臺灣省產業分析 存儲器Vs消費級 晶圓前端Vs后端

來源：科技紅利及方向型資產研究

自2017年3月首次正式發布《中國半導體產業的思考——隨筆》系列報告以來，我們旗幟鮮明的提出了隨筆兩大核心邏輯——“剪刀差”和“硅周期”，并在這兩個邏輯的基礎上，我們進一步提出了產業景氣路徑之“傳導圖”——買入存儲器、設備以及配套、晶圓前端制造、易耗品；回避消費級。特別警惕降階搶奪、注重需求閉環。

我們通過對中國臺灣省半導體集成電路產業的分析，特別是存儲器、消費級、晶圓制造之前端和后端的重點分析，更進一步佐證了我們隨筆的核心邏輯的生命力。